Tesouro Selic, IPCA+ ou Prefixado: quanto de cada devo ter na carteira?

Selic venceu no último mês, mas os analistas da EQI Research apostam em manter um pouco dos outros dois na carteira para atravessar o que vem em diante, sobretudo se a guerra no Irã durar ainda mais

Fonte: Redação (Boca do Rio Magazine) | Foto: Gettyimages

Montar uma estratégia de alocação eficiente no ambiente de renda fixa tornou-se um desafio essencial para quem busca proteger o patrimônio. No fechamento do último mês, os ativos pós-fixados apresentaram um desempenho superior, impulsionados pelo patamar em que se encontra a taxa selic. Contudo, diante de um horizonte macroeconômico repleto de incertezas globais e pressões inflacionárias, depender de apenas um indexador pode comprometer os ganhos reais de longo prazo.

Em relatório divulgado pela casa de análise EQI Research, o especialista João Abdouni ponderou que os rendimentos das opções prefixadas e indexadas à inflação (IPCA+) exibem sinais de recuperação expressivos. Essa melhora no prêmio de risco torna esses papéis atraentes inclusive para os investidores de perfil conservador. O atual panorama internacional, marcado pelo prolongamento dos conflitos geopolíticos no Irã, adicionou forte volatilidade às projeções de juros, sustentando a cotação do barril de petróleo em patamares elevados e alterando as expectativas de afrouxamento monetário nos Estados Unidos.

No cenário doméstico, os desafios não são menores. O mercado financeiro observa uma preocupante aceleração nos índices de preços em 12 meses, que flertam perigosamente com o teto da meta estipulada. Adicionalmente, as discussões em torno do déficit fiscal continuam exercendo pressão sobre as curvas de juros futuros. Essa conjuntura sugere que o Banco Central do Brasil poderá adotar uma postura mais cautelosa, limitando a extensão do ciclo de redução da taxa selic nos próximos comitês.

Para navegar por este mar de volatilidade, a recomendação de investimentos varia de acordo com a tolerância ao risco de cada indivíduo, priorizando os papéis de emissão pública em detrimento dos privados. Para a parcela mais conservadora do mercado, a indicação é direcionar 70% do capital para a taxa selic (com foco exclusivo em títulos com vencimento em março de 2030), guardando 20% para opções atreladas ao IPCA+ e 10% para os papéis prefixados.

Para os cidadãos com perfil de investimento moderado, os percentuais mudam ligeiramente. A sugestão passa a ser de 52,5% no pós-fixado, 30% em títulos protegidos contra a inflação e 17,5% em prefixados. Já para os investidores com perfil arrojado ou agressivo, a composição ideal envolve reduzir a exposição na taxa básica para 42,5%, elevando o investimento em IPCA+ para 35% e os prefixados para 22,5%. Entre os títulos de taxa fixa, a equipe técnica recomenda concentrar os recursos nas opções com vencimento projetado para janeiro de 2028, adicionando uma fatia menor em julho de 2026.